全球智能化海潮提速AI+机械人龙头极智嘉（2590

　　正在澳新市场，极智嘉联袂DHL创下规模最大的机械人摆设记载，树立了本地物流智能化的新里程碑。公司取全渠道履约企业Shiperoo告竣计谋合做，已帮其正在建成两个订单履约核心，大幅提拔了订单挑撰效率取履约时效。

　　正在亚洲市场，极智嘉加快拓展头部客户合做。例如，公司联袂电商巨头Coupang、全球物流企业马士基等客户，配合驱动韩国物流系统的智能化升级；正在日本，公司帮力PUMA打制新型智能物流核心，实现线下门店取电商履约一体化运营，正在高价值行业构成示范效应。

　　利好动静敏捷正在本钱市场激发共振。隔夜美股机械人市场全线爆涨，Nauticus Robotics盘中一度暴涨逾135%，iRobot一度暴涨超70%，特斯拉大涨超4%。 这一情感敏捷传导至港股市场，机械人板块热度骤升，资金加快向具备根基面支持的头部企业集结。

　　当机械人被推向全球合作的计谋制高点，财产链正送来政策取本钱的双沉催化。正在新一轮行业上行周期中，具备领先的AI+ 机械人手艺、全球化结构取规模化落地能力的企业，正成为最受市场关心的焦点资产。此中，全球智能机械人领军者极智嘉（无疑坐正在了这股海潮的风口地方。极智嘉继续连结港股机械人板块“营收规模最大、盈利表示最优”的领先地位。本年上半年，公司营收领跑港股上市机械人企业，经调整EBITDA成功转正，标记公司全面迈入贸易化成功的成长新阶段。

　　正在美国市场，极智嘉的营业渗入率取客户复购率不竭飙升。截至 2025 年 7 月，全美服饰企业 S&S Activewear 已将极智嘉机械人收集从单一仓库成功扩展至全美五大物流核心，成为“复购逻辑”的最佳验证。取此同时，公司正在美国的生态邦畿持续扩大。9 月，极智嘉正式取出名供应链处理方案商 VARGO 告竣计谋合做，将配合鞭策智能机械人方案渗入至更普遍的零售取电商巨头收集中，加快市场的规模化落地。

　　这种跨区域、多行业的标杆项目正在全球稠密落地，无力印证了极智嘉的普遍市场承认取全球营业实力，叠加亿级大单的持续涌入，公司业绩高增加简直定性逻辑已愈加清晰。

　　本钱市场层面，极智嘉正在“AI+仓储”赛道中的行业地位也获得权势巨子指数的承认。 12月8日极智嘉将正式被纳入恒生分析指数，这意味着流动性取国际资金权沉的同步提拔，不只有帮于吸引更多被动资金及量化策略的设置装备摆设，也为极智嘉将来冲击港股通创制了更有益的前提。

　　当前，机械人财产已跃升为大国博弈的计谋制高点，政策指导取本钱热捧正加快全球智能化变化。正在这场科技竞速中，极智嘉凭仗全球领先的AI+机械人手艺、成熟的全球化交付系统以及对具身智能的前瞻结构，已展示出行业领先的分析合作力。

　　极智嘉正在欧洲市场的营业同样连结高增，已正在英国、法国、丹麦、等地落地多项智能仓标杆项目。近期，极智嘉为意大利物流及供应链企业La Giovane S。C。p。A。打制的机械人智能仓，成为本地仓储智能化升级的典型案例。

　　申万宏源认为极智嘉的手艺冲破紧扣物理 AI 的成长趋向，认定公司为物理AI财产链“零件厂商”焦点标的。零件厂商需要理解行业knowhow以及物理处置逻辑，实现落地使用和最终的价值变现。

　　据《Politico》报道，正在发布AI加快成长打算后，美国正动手加快推进机械人财产成长，明白将“全力投入”（all-in）机械人财产的信号。还有知恋人士透露，美国正考虑正在来岁发布一项关于机械人手艺的行政号令。

　　大和证券近期发布的行业演讲亦强调，看好AI取从动化相关板块，正在机械人及从动化板块的保举名单中，优必选等一同列入沉点标的。

　　本年以来，极智嘉订单强劲，贸易化动能显著加强。公司接连斩获多笔亿元级大订单，海外邦畿持续拓展，大客户根本不竭扩容，为此中持久业绩增加注入确定性。

　　多家出名机构正在最新研报中亦强化对“AI+机械人”赛道的积极预期。招商证券国际正在12月最新演讲中指出，跟着政策催化取手艺迭代加快，中长线继续看好“AI+汽车”及“AI+机械人”赛道龙头，此中极智嘉被列为保举公司之一。

　　从投资角度看，中信证券、大和证券、德意志银行、摩根士丹利等浩繁全球顶尖机构正在初次笼盖极智嘉时均赐与其“买入”或“保举”评级，分歧认为极智嘉已正在AMR范畴确立清晰的行业领先地位，收入增速取全球项目复制能力均验证其贸易模式的可扩展性，同时正在具身智能范畴的前瞻结构也为公司打开更具想象力的成漫空间。

　　按照美银证券最新研报，该行维持“买入”评级，估计极智嘉本年无望实现扭亏为盈，并判断至2028年每股盈利将同比增加55%。将来催化剂包罗纳入港股通、挑撰及机械人产物和处理方案的新订单，以及包拆机械人产物研发的冲破。

　　连系公司上半年经调整EBITDA成功转正的财政表示，营业制血能力的加强叠加指数纳入带来的流动性改善，极智嘉正正在建立“业绩+资金”的双沉护城河。